Свопцион (англ. swaption) — производный финансовый инструмент, опцион на своп, контракт, дающий право его покупателю заключить сделку «своп» на определённую дату в будущем.

Как и другие опционы, свопцион предоставляет право на заключение в будущем контракта с оговоренными сейчас условиями, но не обязывает это делать. Плата отражает изменчивость соблюдения оговоренных характеристик свопа в будущем.

Типы свопционов

Свопцион колл — свопцион, обеспечивающий право покупателю являться плательщиком по фиксированной ставке (фиксированному курсу) при этом ему будут платить по плавающей ставке.

Свопцион пут — свопцион, обеспечивающий право покупателю являться плательщиком по плавающей ставке (плавающему курсу), при этом ему будут платить по фиксированной ставке.

Если покупатель свопциона имеет потребность в будущем выступать в качестве покупателя актива (или валюты) с фиксированным курсом, при одновременном осуществлении встречной продажи аналогичного актива по плавающей ставке, то он может заключить свопцион пут, тем самым все риски полностью переложив на продавца свопциона. Если по какой-либо причина текущая плавающая ставка будет ниже, чем ранее оговоренный фиксированный курс покупки, то торговец будет терпеть убытки. Воспользовавшись свопционом, он будет получать фиксированную плату, которую отдаст по своим обязательствам, а полученную плавающую ставку он отдаст продавцу свопциона. Если же плавающая ставка будет выше фиксированной цены покупки, то торговец просто откажется от свопциона, так как подобные условия будут приносить ему прибыль.

Условия контракта

Обычно покупатель и продавец свопциона оговаривают:

• премию (цену) свопциона (плата за отсрочку операции своп);
• ставку (фиксированную ставку базового свопа);
• длительность (обычно заканчивается за два рабочих дня до даты начала основного свопа) («срок» — величина отсрочки свопа);
• дата основного свопа;
• сумма;
• дополнительные комиссии и отчисления;
• частота расчётов по платежам по основному свопу;

Достоинства свопционов

• стороны получают возможность конвертировать базовые процентные ставки из фиксированных в плавающие (и наоборот) на длительные периоды;
• обычно сокращаются издержки обеих сторон;
• процентные свопы открывают доступ к тем рынкам, которые иначе закрыты для участников, например из-за недостаточно высокого кредитного рейтинга ^[1].

См. также

• Кредитный дефолтный своп
• Валютный своп
• Процентный своп
• Экзотические свопы

Примечания

Литература

• Джон К. Халл Глава 26. Процентные деривативы: стандартные рыночные модели: Европейские свопционы // Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — С. 1056. — ISBN 0-13-149908-4
• Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих = An Introduction to Foreing Exchange & Money Markets. — М.: «Альпина Паблишер», 2012. — 344 с. — (Reuters для финансистов). — ISBN 978-5-9614-1089-1